2018美國期中選舉追蹤–選舉結果將左右川普的稅改政策?

美國的期中選舉將於11月6日登場，眾議院共435席次將全面重選，參議院100席次中將有35席進行改選。本次選舉為川普當選美國總統後的首次全國性選舉，執政的共和黨能否維持在參眾兩院的優勢地位，抑或在野的民主黨有機會奪下眾議院或參議院的過半席位，備受各界關注。

為何美國期中選舉如此重要，可能影響為何？

過往對金融市場而言，相對於總統大選，期中選舉通常被視為不重要的事件（non-event），但是本次卻不同。川普主政下趨向兩極化的美國政治，以及全球貿易戰的風險升溫，都使本次期中選舉成為市場關注焦點。選舉結果將決定川普政府是否能夠繼續推動刺激經濟成長的政策，特別是稅改和基礎建設支出。

近期民調顯示兩黨各擅勝場

選前一個月左右，針對民主、共和兩黨誰將控制參議院、眾議院的民調顯示，民主黨取得眾議院過半席次的可能性較高，共和黨則在參議院相對領先。

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無論民調數據是否成真，在美國兩黨政治的格局下，選舉結果的可能性不外乎以下4種情境，星展集團針對期中選舉的可能結果分析如下：

情境一：民主黨掌控參眾兩院

一旦民主黨完全掌控參眾兩院，川普推行的財政刺激政策勢必會被限制，尤其在稅改政策上，兩黨立場向來不同，面對無法控制參眾兩院的局面，共和黨政府不僅無法推動稅改2.0，甚至可能撤回稅改1.0，將使美國經濟展望面臨壓力，但是情境一發生的可能性較低。

情境二：共和黨掌控參眾兩院

這樣的選舉結果形同延續現狀，共和黨維持在參眾兩院的優勢地位，將使川普政府推出稅改2.0政策更為順利，同時可能推動更大的財政赤字計畫藉以帶動經濟成長。

情境三：共和黨掌控眾議院，民主黨掌控參議院

民主黨需要在參議院重選的35席中贏得超過26席，才可以贏得過半的參議院席位，但共和黨只要贏得9席，就可維持在參議院過半的席次優勢。根據FiveThirtyEight的調查，只有21.7%的民眾認為民主黨可望贏得參議院，78.3%的民眾認為共和黨會贏得參議院，因此本情境發生的可能性極低。

情境四：民主黨掌控眾議院，共和黨掌控參議院

目前眾議院435席次中，共和黨佔235席，民主黨佔193席。依據民調顯示，民主黨被看好能一舉逆轉，在眾議院奪回過半席位，但是在參議院仍維持共和黨過半的狀況下，美國政治可能因此陷入僵局，政府在稅改政策的推行上將受到阻礙，同時川普遭到罷免的可能性將會提升。

這個結果也是目前星展集團對於美國期中選舉的基本假設，預期民主黨將掌控眾議院，而共和黨保持對參議院的控制權。若選舉結果真是如此，除了川普政府能否繼續推行稅改政策值得關注，考慮民主黨在貿易保護主義問題上的立場，美中貿易戰的緊張局勢不太可能因此緩解，後續發展與影響仍應密切關注。

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