股票策略:
美國股市 – 美國小型股可望受惠於“漲勢擴大”
通膨前景溫和,美國聯準會(Fed)9月降息似乎已成定局。美國6月消費者物價指數(CPI)數據公告以來,Fed在9月降息的可能性已升至幾乎確定;之後公告7月經濟數據也再次證實了此觀點。根據聯邦基金利率期貨,市場預期9月降息一碼的機率為100%,降息二碼的機率為40%。Fed是否會一次降息50個基點仍有待觀察,因為Fed希望避免被視為“恐慌”。無論如何,利率期貨顯示,2025年底前Fed可能降息8至9碼。
隨著股市漲勢擴大,Fed寬鬆政策有利美國小型股表現。儘管就業數據不如市場預期,但美國經濟軟著陸仍然是星展集團的基本假設,這對風險資產具有建設性。隨著美國股市漲勢擴大,預期小型股將受惠於利率下降的環境。中期而言,支持小型股的利多因素包括:
美國小型股可望受惠於“漲勢擴大”。由於小型股對利率敏感度較高且債務期限較短,即將到來的Fed降息可望提振小型股的表現。
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