2024年第4季投資總監洞察【完整版】
理想時機
投資總監辦公室11 Oct 2024
Article image
圖片來源: iStock
閱讀更多

親愛的貴賓您好,

過去兩季,我們曾經提到風險性資產仍可望有較佳的表現。進入第4季,在美國聯準會(Fed)大幅降息50個基點,美國經濟呈現軟著陸的機會增加,因此仍是佈局風險性資產的理想時機。

在那之後,債市和股市持續呈現上揚走勢。近期,原本表現較為落後的非科技類股開始出現優於美國科技類股的情況。儘管如此,我們仍認為,應以「槓鈴式」投資策略長期佈局;槓鈴的一端配置成長型資產,槓鈴的另一端則是配置收益型資產。

即使近期市場波動,大型科技股在成長型資產中仍然表現突出。與2000年網通泡沫不同,目前人工智慧(AI)革命是由自由現金流所帶動,而不是藉由債務來支持。這可以從許多大型科技企業擁有大量現金,且具備穩健的獲利能力獲得證明。我們認為,AI革命仍處於早期階段,且仍然具有巨大的成長潛力。

在漲勢擴大的主題部份,我們看好亞洲股市,因為它們將受惠於利率下滑和弱勢美元以及中國最近的刺激措施。特別是過去幾年表現不佳的東協(ASEAN)市場,未來可望有較佳的表現。

收益型資產部份,長天期投資等級債券提供穩定的現金流,且隨著美國聯準會進入降息循環,這些債券存在資本利得的機會。我們也看好亞洲不動產投資信託(REITs),例如新加坡不動產投資信託(REITs),因其評價面較具吸引力且負債結構良好。

另類投資仍然在我們的投資組合中佔據一席之地,預期黃金、避險基金和私募資產等將提供非相關性的報酬來源,或稱之為超額報酬(alpha)。

希望您喜歡這份報告,並祝您在今年最後一個季度的投資取得豐碩成果!

 

喜歡我們的研究報告,歡迎訂閱星展投資總監各類投資刊物,點此立即訂閱


下一步,您可以…

換匯/投資 立即體驗星展網銀/行動銀行digibank,投資、換匯一站完成!
換匯享好禮 即刻參加限量滿額好禮活動!
成為頂尖企業股東來看看股票/ETF投資神器與最新優惠!
基金申購3折起立即查閱您的基金申購手續費優惠,最低3折起!

主題

Explore more

季度洞察全球
免責聲明

本資訊是由星展銀行集團公司(公司註冊號: 196800306E)(以下簡稱“星展銀行”)發佈僅供參考。其所依據的資訊或意見搜集自據信可靠之來源,但未經星展銀行、其關係企業、關聯公司及聯屬公司(統稱“星展集團”獨立核實,在法律允許的最大範圍內,星展集團針對本資訊的準確性、完整性、時效性或者正確性不作任何聲明或保證(含明示或暗示)。本資訊所含的意見和預期內容可能隨時更改,恕不另行通知。本資訊的發佈和散佈不構成也不意味著星展集團對資訊中出現的任何個人、實體、服務或產品表示任何形式的認可。以往的任何業績、推斷、預測或結果模擬並不必然代表任何投資或證券的未來或可能實現的業績。外匯交易蘊含風險。您應該瞭解外匯匯率的波動可能會給您帶來損失。必要或適當時,您應該徵求自己的獨立的財務、稅務或法律顧問的意見或進行此類獨立調查。

本資訊的發佈不是也不構成任何認購或達成任何交易之要約、推薦、邀請或招攬的一部分;在以下情況下,本資訊亦非邀請公眾認購或達成任何交易,也不允許向公眾提出認購或達成任何交易之要約,也不應被如此看待:例如在所在司法轄區或國家/地區,此類要約、推薦、邀請或招攬係未經授權;向目標物件進行此類要約、推薦、邀請或招攬係不合法;進行此類要約、推薦、邀請或招攬係違反法律法規;或在此類司法轄區或國家/地區星展集團需要滿足任何註冊規定。本資訊、資訊中描述或出現的服務或產品不專門用於或專門針對任何特定司法轄區的公眾。

本資訊是星展銀行的財產,受適用的相關智慧財產權法保護。本資訊不允許以任何方式(包括電子、印刷或者現在已知或以後開發的其他媒介)進行複製、傳輸、出售、散佈、出版、廣播、傳閱、修改、傳播或商業開發。

星展集團及其相關的董事、管理人員和/或員工可能對所提及證券擁有部位或其他利益,也可能進行交易,且可能向其中所提及的任何個人或實體提供或尋求提供經紀、投資銀行和其他銀行或金融服務。

在法律允許的最大範圍內,星展集團不對因任何依賴和/或使用本資訊(包括任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他問題)或進一步溝通產生的任何種類的任何損失或損害(包括直接、特殊、間接、後果性、附帶或利潤損失)承擔責任,即使星展集團已被告知存在損失可能性也是如此。

若散佈或使用本資訊違反任何司法轄區或國家/地區的法律或法規,則本資訊不得為任何人或實體在該司法轄區或國家/地區散佈或使用。本資訊由 (a) 星展銀行集團公司在新加坡;(b) 星展銀行(中國)有限公司在中國大陸;(c) 星展銀行(香港)有限責任公司在中國香港[DBS CY1] ;(d) 星展(台灣)商業銀行股份有限公司在台灣;(e) PT DBS Indonesia 在印尼;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度散佈。