美國聯準會(Fed)開啟降息循環,美股呈現類股輪動。在全球央行年會期間,Fed主席鮑威爾宣佈,由於美國整體通膨大幅放緩,是時候調整貨幣政策了。貨幣政策立場的變化在2024年第3季導致國際投資組合的大幅度調整。根據EPFR Global,投資人從科技相關類股轉向防禦性類股和內需週期性股票。
歷史上,Fed的降息往往發生在經濟衰退之前。目前市場週期,星展集團的基本假設仍是美國經濟將呈現軟著陸。儘管如此,總體經濟動能的確出現放緩的跡象。在此環境下,應佈局於既能受惠於降息,又能在經濟動能放緩時保持韌性的產業。這些產業包括:公用事業、必需消費和醫療保健等類股。預期美股漲勢擴大和收益率下滑也將支持美國小型股的動能。
近期標普500指數科技類股的回檔也為投資人提供佈局AI浪潮的機會。星展集團認為,AI革命仍處於初期階段,擁有巨大的增長潛力。
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