2024年第4投資總監洞察:股市策略
維持看好美股和亞洲不含日本股市
投資總監辦公室11 Oct 2024
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圖片來源:iStock
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維持看好美股和亞洲不含日本股市。仍然看淡歐股,並維持對日股中立的觀點。

 

看好美股(為進入降息循環做好準備):隨著美國聯準會(Fed)開啟降息循環,美股呈現類股輪動。在經濟成長放緩和債券收益率下滑的環境下,公用事業、必需消費和醫療保健等類股可望表現強勁。美股漲勢擴大和收益率下滑也將支持美國小型股的動能。

 

看淡歐股(成長動能減緩):歐洲的動能因成長前景疲弱和股票評價面受到壓抑而有所減弱。資訊科技服務和醫療保健類股以及特定奢侈品企業仍具投資機會。預期公用事業類股將受惠於降息和油價的下滑,因此樂觀看待。

 

日股中立(企業獲利支持) :正面的獲利動能和持續的薪資成長支撐日股表現。星展集團看好半導體和資訊科技(IT)服務類股,以及受惠於日本央行(BOJ)貨幣政策正常化的金融類股。工業類股中的重型機械業也可能受惠於國防支出增加而加速成長。

 

看好亞洲不含日本股市(正向前景展望):弱勢美元將有利於亞股表現,同時獲利復甦將進一步支撑亞股評價面的上調。成長型資產部份,看好上游科技供應鏈、平台企業和消費驅動型行業。收益型資產部份,看好中國大型銀行和新加坡不動產投資信托(S-REITs)。

 

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