2025年第2季投資總監洞察:資產配置篇
關稅挑戰中構建韌性
投資總監辦公室31 Mar 2025
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圖片來源:Unsplash
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親愛的貴賓您好,

在連續兩年上漲了超過25%的強勁表現後,美國股市2025年第1季遭遇了劇烈的波動。

川普總統的關稅政策、新移民政策以及政府效率部門(DOGE)削減聯邦雇員,也加劇了人們的擔憂,並削弱了消費者信心。這也引發了市場對經濟成長的擔憂,持續的不確定性加劇了股市波動,並壓低了美國公債收益率。因為投資人預期經濟將急劇放緩,美國聯準會(Fed)可能進一步大幅降息。

在川普政策反復無常的背景下,我想再次強調採取多元化投資組合策略,藉以增強對抗風險能力的重要性;例如,星展集團的槓鈴式投資策略,除了成長型股票外,還包含收益型資產和風險分散工具。整體組合在投資等級債券上漲2%和黃金上漲15%(截至3月24日)的情況下表現仍然良好。

對於2025年第2季,由於德國決定終結保守財政政策,並推出強勁的刺激措施,星展集團對歐洲工業類股持正面觀點。由於深度探索(DeepSeek)的技術突破以及中國相對美國的評價面大幅折價,星展集團仍然看好中國市場。基於長期成長的潛力,星展集團持續看好美國科技類股。同時,也持續看好另類資產,包括黃金、私募資產和避險基金。



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