2025年第1季投資總監洞察【完整版】
開創新局
投資總監辦公室20 Dec 2024
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圖片來源: unsplash
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親愛的貴賓您好,

 

過去的一年,我們一直倡導以投資組合策略的方式充分投資。過去3季的投資觀點為"漲勢擴大"、"青睞風險資產"和"理想時機"。

 

事實上,我們所提出的看法均已實現,風險資產如公司債、股票、黃金和私募資產均呈現上揚。我們的投資總監辦公室所倡導的槓鈴式投資策略在2024年(截至年12月4日)的報酬率為15.6%。

 

展望2025年,是否持續看好風險性資產呢?

 

當然,地緣政治緊張局勢,且川普可能重啟關稅措施等變數,未來全球將面臨全新的局勢,也將面臨不少挑戰。在構建投資組合時,我們必須考慮到最壞的情況。我們對風險性資產仍持正面的觀點,且仍然認為應佈局投資等級公司債作為收益來源,同時以符合長期趨勢的成長股增強投資報酬,並以黃金和避險基金等另類資產作為分散風險的工具,這將有助於應對市場的高度波動。

 

看好美國科技類股的觀點,我們仍然深具信心;因為這個觀點將受惠於日益普及的人工智慧(AI)。同時,投資等級公司債仍然是收益型資產的關鍵部位。特別是在美國經濟呈現軟著陸,並進入降息循環的情況下。

 

若貿易戰升級並導致全球經濟放緩,投資等級債券可望有較穩健的表現。這是因為美國聯準會極有可能會對經濟放緩作出回應,並加速採取寬鬆的利率政策。這個情境與2018年川普總統對中國課徵關稅及其他貿易壁壘時類似。與此同時,持有與市場波動無關的資產,如黃金和避險基金將為整體投資組合增加韌性。

 

這個季度,我們也分析了運動產業的投資潛力,因為運動賽事時況轉播日益增加,以及追求頂級體育品牌的稀缺性,這個領域的投資機會將顯著增加。

 

祝您閱讀愉快,在新一年有豐富的投資表現!


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