維持看好美股和亞洲不含日本股市。仍然看淡歐股,並維持對日股中立的觀點。
看好美股(最佳選擇):強勁的資金流顯示投資者對美國經濟和企業獲利前景的信心,增長動能趨勢將持續到2025年,市場普遍預期美國實質GDP增長率為1.9%(歐元區和日本為1.2%)。美國企業獲利預計2025年增長12.7%,受益於科技領域強勁的增長趨勢,以及與AI相關的投資持續增加。川普2.0政策的受惠者包括:美國金融業、能源類股、非必需消費類股。
看淡歐股(經濟成長持續趨緩):關稅和地緣政治緊張局勢的不確定性將繼續影響歐洲地區的前景。在投資人整體低配的情況下,仍然相對看好低調奢華、醫療保健和科技等結構性主題。
日股中立(堅持到底) :除了日本央行政策和日圓波動帶來的近期不確定性之外,星展集團也關注日本人口老化和快速數位化長期且不可逆轉的趨勢。受惠者包括半導體和資訊科技(IT)服務、汽車和汽車零件出口商以及金融類股。市場預期,日本企業2024年整體獲利將成長9%。
看好亞洲不含日本股市(選擇性機會):關稅風險籠罩市場,但中國的寬鬆貨幣政策和財政刺激措施可望提供支撐,因評價面相對全球股市呈現深度折價。銀行類股、新加坡不動產信託(S-REITs)、科技供應鏈和旅遊業仍是投資亮點。
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